Do stock options affected the calculation of basic earnings per share

Cálculo do lucro por ação (EPS) Ratio As empresas de propriedade pública, de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), devem registrar o lucro por ação abaixo da linha de renda líquida em suas demonstrações de resultados 8212, dando ao EPS uma certa distinção entre os índices financeiros. Por que o EPS é considerado tão importante Porque oferece aos investidores um meio de determinar o valor que o negócio ganhou em seus investimentos em ações: o EPS diz o quanto o lucro líquido do negócio ganhou por cada ação compartilhada que você possui. A relação básica de EPS A equação essencial para o EPS é Lucro líquido 247 Número total de ações do capital social EPS Para o exemplo mostrado nos números a seguir, o lucro líquido da empresa 82177 está dividido pelas 8,5 milhões de ações da empresa que emitiu para calcular É 3.82 EPS. Um exemplo de declaração de renda para uma empresa. Um exemplo de balanço para uma empresa. O EPS é extraordinariamente importante para os acionistas de empresas cujas ações são negociadas publicamente. Esses acionistas prestam muita atenção ao preço de mercado por ação. Eles querem que o lucro líquido da empresa seja comunicado a eles por ação para que possam compará-la facilmente com o preço de mercado de suas ações. As ações de empresas de propriedade privada não são negociadas ativamente, portanto, não há um valor de mercado prontamente disponível para as ações. As empresas privadas não precisam reportar o EPS de acordo com os GAAP. O pensamento por trás desta isenção é que seus acionistas não se concentram nos valores por ação e estão mais interessados ​​no lucro líquido total do negócio. A proporção de EPS diluída O negócio no exemplo poderia ser listado na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Suponha que seu estoque de capital seja negociado em 70 por ação. O Big Board (como se chama) exige que o limite de mercado (valor total das ações emitidas e em circulação) seja de pelo menos 100 milhões e que tenha pelo menos 1,1 milhão de ações disponíveis para negociação. Com 8,5 milhões de ações negociadas a 70 por ação, o limite de mercado da empresa é de 595 milhões, bem acima do mínimo da NYSE8217s. No final do ano, esta empresa possui 8,5 milhões de ações em circulação. Que se refere ao número de ações que foram emitidas e são de propriedade de seus acionistas. Assim, seu EPS é 3.82, como apenas calculado. Mas aqui, uma complicação: a empresa está empenhada em emitir ações de capital social adicionais no futuro para opções de ações que a empresa concedeu a seus executivos e emprestou dinheiro com base em instrumentos de dívida que dão aos credores o direito de converter o Dívida em seu estoque de capital. Nos termos de suas opções de ações de gestão e sua dívida conversível, o negócio pode ter que emitir 500 mil ações de ações adicionais no futuro. Dividendo o lucro líquido pelo número de ações em circulação, além do número de ações que poderiam ser emitidas no futuro, dá o seguinte cálculo do EPS: 32.470.000 lucro líquido 247 9.000.000 de ações do capital social emitidas e potencialmente emissíveis 3.61 EPS Este segundo cálculo, com base no maior Número de ações, é chamado de lucro diluído por ação. (Diluído significa diluído ou distribuído por um número maior de ações). O primeiro cálculo, com base no número de ações em ações emitidas e em circulação, é denominado lucro básico por ação. Ambos são relatados na parte inferior da demonstração do resultado. Assim, as empresas de propriedade pública relatam dois números do EPS 8212, a menos que tenham uma estrutura de capital simples que não exija que o negócio emita ações adicionais no futuro. Geralmente, as corporações de propriedade pública possuem estruturas de capital complexas e devem reportar duas figuras de EPS, como você vê na primeira figura acima. Às vezes, não está claro qual dos dois números de EPS está sendo usado em comunicados de imprensa e em artigos na imprensa financeira. Você deve ter cuidado para determinar qual a relação EPS que está sendo usada 8212 e que está sendo usada no cálculo da relação priceearnings (PE). Ajustando a proporção EPS Calculando o EPS básico e diluído não é tão simples quanto o exemplo pode sugerir. Aqui estão apenas dois exemplos de fatores complicadores que requerem o contador para ajustar a fórmula EPS. Durante o ano, uma empresa pode: Emitir ações adicionais e recomprar algumas de suas ações. (As ações de suas ações pertencentes ao próprio negócio que não são formalmente canceladas são denominadas ações em tesouraria.) O número médio ponderado de ações em circulação é usado nessas situações. Emita mais do que uma classe de estoque, fazendo com que a renda líquida seja dividida em duas ou mais piscinas 8212 um pool para cada classe de estoque. O EPS refere-se às ações ordinárias ou ao mais júnior das classes de ações emitidas por uma empresa. Resultados Básicos por Ação vs. Investimentos Diluídos Iniciando Lição 4 - Analisando uma Demonstração de Resultados Diluído por ação, ou EPS diluído, como é freqüentemente chamado , É uma versão mais precisa de quanto lucro é deixado para você, o proprietário, por cada ação de estoque que você possui em uma empresa. Walker e WalkerGetty Images Atualizado em 28 de dezembro de 2017 Em seguida, em nossa lição sobre como analisar a demonstração de resultados, há uma discussão sobre a diferença entre o lucro básico por ação, o EPS básico, o lucro diluído por ação ou EPS diluído. Esta é uma área particularmente importante para você, investidores de ações, porque, se você não tiver cuidado, você pode acabar usando a figura errada do EPS e, portanto, acabar com uma proporção de preço / lucro enganosa. Rácio PEG. E proporção de PEG corrigida de dividendos. Compreendendo a Diferença entre EPS Básico e EPS Diluído Quando você mergulha na declaração de ganhos e perdas de uma empresa, você deve fazê-lo em dois níveis. O primeiro é olhar para todo o negócio. Ou seja, quão rentável é a empresa como um todo. O segundo é examinar os lucros por ação. Lembre-se de que as empresas de capital aberto são cortadas em peças individuais com cada uma das peças que representam parte da torta de propriedade geral. Quanto da renda pós-imposto é cada uma das partes individuais da empresa com direito a receber. Para o investidor individual, o último valor é o que realmente conta. Se uma empresa gera mais e mais lucro a cada ano, mas muito pouco desse lucro adicional abre caminho aos acionistas por ação, devido à diluição decorrente de novas emissões de ações para fusões e aquisições, opções de ações concedidas a executivos ou diluentes Títulos como warrants ou ações preferenciais conversíveis. A prosperidade do negócio não significa muito, pois ainda pode ser um investimento terrível. Este é um problema bastante comum e um provavelmente descobrirá mais frequentemente do que não. As equipes de gerenciamento verdadeiramente favoráveis ​​aos acionistas se concentram nos resultados por ação, priorizando-o sobre o tamanho da empresa. Eles entendem que cada vez que uma nova ação é emitida, os proprietários existentes estão, de fato, vendendo alguns de seus ativos atuais e desistindo de quem está recebendo essa participação. Felizmente, os contadores que desenvolvem as regras GAAP para as demonstrações contábeis encontradas no relatório anual e o arquivo 10-K apresentaram uma solução. Não é perfeito, e não conquistou tudo, mas é um ótimo lugar para começar. Eles decidiram exigir dois números diferentes de ganhos por ação para serem exibidos pelas empresas em suas divulgações. O primeiro é conhecido como Basic EPS. O lucro básico por ação é um cálculo simples e direto que tenta levar o lucro líquido aplicável às ações ordinárias por um período e dividi-lo pela média de ações em circulação para esse mesmo período. Por exemplo, se uma empresa tivesse 100.000.000 de lucro líquido aplicável a ações ordinárias para o ano fiscal mais recente, e começou esse ano com 20.0000,00 ações em circulação e encerrou esse ano com 15.000.000 de ações em circulação, o cálculo Básico de EPS Seja 100,000,000 (20,000,000 43 15,000,000 2), ou 5,71. O segundo é conhecido como Diluted EPS. O lucro por ação diluído ajusta o lucro básico por ação, incluindo toda a diluição potencial que, se desencadeada a preços e condições atuais, resultaria em que o lucro por ação reportado fosse menor do que seria de outra forma. Por exemplo, usando nossa ilustração anterior, se houvesse 5.000.000 de ações que poderiam ser emitidas a qualquer momento devido a uma garantia convertível detida por um investidor antecipado sendo elegível para conversão a um preço inferior ao preço de mercado atual, a fórmula precisaria Para explicar isso. O EPS diluído seria 100,000,000 (20,000,000 43 15,000,000435,000,000 2), ou 4,44. Alguns pensamentos sobre o uso de EPS diluído ao analisar um negócio Uma coisa a ter em mente sobre o EPS diluído, que discutiremos mais adiante nesta lição, é o fato de que as conversões anti-dilutivas não estão incluídas no cálculo. A razão para isso é que isso aumentaria o lucro por ação, o que não é provável que aconteça no mundo real (o que pessoa sã exerceria uma opção subaquática ou uma segurança conversível a um preço que faz com que paguem mais do que poderiam obter se eles Foi ao mercado aberto e comprou ações). Isso significa que, para fornecer uma ilustração, as opções de compra de ações subaquáticas estão incluídas no cálculo Diluído do EPS, mas as opções de ações que são elegíveis para conversão e têm um preço de exercício inferior ao preço de mercado atual são. Do ponto de vista prático, quando você entende isso, as implicações tornam-se claras: se uma empresa tiver muita diluição potencial em seus livros, e o preço das ações, em seguida, diminui devido a uma situação específica da empresa, uma recessão ou um estoque amplo Colapso do mercado, toda essa diluição poderia desaparecer do cálculo do EPS diluído. Se você não tiver em conta o fato de que os níveis de estoque futuros mais altos de repente reintroduzem toda essa diluição, seus ganhos projetados podem estar longe da marca, fazendo com que você tenha pagado em excesso pelo negócio. Até certo ponto, pelo menos no que diz respeito às opções de compra de ações, se o preço das ações permanecer deprimido por um longo período de tempo, algumas opções de compra de ações expirarão, mas isso geralmente é um conforto frio, pois a administração provavelmente se emitirá novas opções de ações ao menor preço . Uma regra geral para lembrar é que o EPS diluído será sempre menor do que EPS básico se a empresa gerou lucro porque esse lucro deve ser dividido entre mais ações. Da mesma forma, se uma empresa sofre uma perda, o EPS diluído sempre apresentará uma perda menor do que o EPS básico, porque a perda está espalhada por mais ações. Quando escrevi essa lição pela primeira vez em 2001 ou 2002, usei dados de uma empresa de tecnologia, a Intel, no resumo do boom dot-com que demonstrou tudo isso. Eles são uma boa ilustração de tudo o que temos discutindo que eu vou mantê-los no lugar, pois não proporciona uma visão particularmente útil para que eles possam ter números mais recentes. Olhando para o gráfico que eu já coloquei na parte inferior desta página, repare que, em 2000, a diferença entre EPS básico da Intel e Diluted EPS em torno de 0,06. Se você considerar que a empresa tinha mais de 6,5 bilhões de ações em circulação, você percebe que a diluição levou mais de 390 milhões de valor aos investidores e deu-a à administração e aos funcionários. Essa foi uma enorme quantidade de dinheiro. Mais tarde, em 2001, à medida que os mercados continuavam a colapsar, muitas das opções de ações subiam a água e, portanto, o efeito de diluição evaporou-se temporariamente no cálculo do EPS diluído. Tabela INTEL-1 Extração de Intel - Relatório Anual de 2001 Ganhos Básicos por Ação BREAKING Down Bônus Básicos por Ação Para empresas que possuem uma estrutura de capital complexa (ou seja, emitiram títulos potencialmente dilutivos), o EPS diluído é considerado uma métrica mais precisa do que EPS básico. O EPS diluído leva em consideração todos os títulos dilutivos em circulação que poderiam ser exercidos (como opções de ações e ações preferenciais conversíveis) e mostra como tal ação afetaria o lucro por ação. Se uma empresa possui uma estrutura de capital simples, o que significa que não emitiu títulos potencialmente dilutivos, o EPS básico pode ser uma métrica útil por conta própria. As empresas com uma estrutura de capital complexa devem informar o EPS básico e o EPS diluído para fornecer uma imagem mais precisa de seus ganhos por ação, o EPS básico sempre será o mais alto dos dois. Se a empresa possui uma estrutura de capital simples, ela só precisa relatar EPS básico. Exemplo de ganhos básicos por ação Uma empresa relata lucro líquido de 100 milhões após despesas e impostos. A empresa emite dividendos preferenciais aos seus acionistas preferenciais de 23 milhões, deixando os ganhos disponíveis para os acionistas comuns de 77 milhões. A empresa tinha 100 milhões de ações ordinárias em circulação no início do ano e emitiu 20 milhões de novas ações ordinárias no segundo semestre do ano. Como resultado, o número médio ponderado de ações ordinárias em circulação é de 110 milhões: 100 milhões de ações no primeiro semestre e 120 milhões de ações no segundo semestre do ano (100 x 0,5) (120 x 0,5) 110. Dividindo Os ganhos disponíveis para os acionistas ordinários de 77 milhões pelo número médio ponderado de ações ordinárias em circulação de 110 milhões dão um EPS básico de 0,70. Impacto do lucro básico por ação O comércio de ações em múltiplos de lucros por ação, portanto, um aumento no EPS básico pode fazer com que um preço de ações aprecie em linha com os ganhos crescentes da empresa em uma base por ação. Aumentar o EPS básico, no entanto, não significa que a empresa esteja gerando maiores ganhos em termos brutos. As empresas podem comprar ações, diminuindo sua contagem de ações como resultado e distribuindo o lucro líquido menos os dividendos preferenciais em menos ações ordinárias. O EPS básico pode aumentar mesmo se os ganhos absolutos diminuírem com uma contagem decrescente de partes comuns. Outra consideração para EPS básico é o desvio do EPS diluído se as duas medidas de EPS forem cada vez mais diferentes, pode mostrar que existe um alto potencial para que os acionistas comuns atuais sejam diluídos no futuro.